光谱,光谱,光谱。

我们总是听到运营商说需要更多的频谱。但是，尽管他们肯定想要更多的频谱，MoffettNathanson分析师本周表示，美国联邦通信委员会(FCC)最新一轮正在进行的低频段频谱拍卖中令人震惊的低价表明，是时候重新评估频谱作为一种越来越有价值的商品的想法了。

也就是说，现在是买方市场。

在一个星期二博客， MoffettNathanson分析师指出，在第三阶段的激励拍卖中，每兆赫POP频谱的价格已经明显低于前20个市场的AWS-3拍卖价格。在纽约市，AWS-3过程中的成本从5.03美元/ MHz POP (BEA)下降到激励拍卖中的1.99美元，在芝加哥AWS-3拍卖中的成本从5.55美元/ MHz POP下降到第3阶段拍卖的仅1.34美元。

但随着第四阶段新的100亿美元的清理成本，MoffettNathanson分析师指出，所有市场的频谱价格将进一步下降，平均仅为38美分，低于AWS-3拍卖中每MHz POP的平均2.71美元。

相比之下Max Media首席执行官吉恩·拉文断言该公司表示，这么低的价格并不一定意味着拍卖失败——事实上，拍卖机制确实做了它们应该做的事情——但它们做需要抛弃“频谱本身就有价值”的观念。

“频谱不是商品，”MoffettNathanson分析师写道。“对无线数据的需求正在上升，而频谱数量是有限的，这些简单的事实本身并不足以导致价格上涨。”

分析师们表示，频谱价格下滑的部分原因在于，运营商越来越多地使用小型小区而非频谱来提高容量。但其他因素，比如全面紧张的预算，以及对某些频段频谱的偏好，也导致了市场疲软。分析师表示，新的较低的频谱比价可能会对Dish Network和Sprint等公司产生重大影响，这些公司迄今为止一直希望以高价出售自己的频段。

在一个周日请注意据BTIG的佩西克(Walter Piecyk)估计，第四阶段的临时中标者最初的目标是176亿美元，如果远期拍卖参与者恢复积极竞标，这个数字可能会更高。Piecyk观察到，只要需求高于供给，每一轮拍卖价格就会上涨5%，但他也指出，目前只有38%的市场供不应求。

Piecyk写道:“有可能不止一个远期投标者决定等待反向拍卖出现更大幅度的下跌，然后将出价扩大到较小的市场，或者在最大的市场采取最后行动。”“在这次拍卖中，大城市的频谱所有者可以获得超过1.5美元/MHz/POP的收益，这仍然是合理的，但较小市场的电台可能只得到很少甚至没有。”

但他表示，如果拍卖进入第五阶段反向拍卖，这一切都将毫无意义，这将为广播公司带来更低的价格。

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